Dividenden und passives Einkommen

Unternehmen zahlen einen Teil ihres Gewinns an die Aktionäre aus. Das nennt sich Dividende. Es fühlt sich an wie ein Geschenk, ist aber keines: Am Ex-Tag fällt der Kurs rechnerisch um denselben Betrag. Probier es an einem Beispiel aus:

Warum zahlen Unternehmen überhaupt aus? Reife Unternehmen mit stabilen Gewinnen brauchen oft nicht das gesamte Geld für Wachstum. Sie geben einen Teil an die Aktionäre zurück und zeigen damit Stärke. Junge, schnell wachsende Firmen zahlen dagegen häufig nichts, weil jeder Euro in neue Projekte fließt.

Die Dividendenrendite ist die Dividende geteilt durch den Kurs. Bei breiten Aktienindizes liegt sie grob bei 1,5 bis 3,5 Prozent. Sehr hohe Werte sind oft ein Warnsignal: Entweder ist der Kurs gefallen, oder das Unternehmen zahlt mehr aus, als es verdient.

Zwei Kennzahlen, die du kennen solltest

Die Dividendenrendite sagt, wie viel Prozent des Kurses ausgezahlt werden. Die Ausschüttungsquote zeigt, welchen Teil des Gewinns das Unternehmen ausschüttet. Liegt sie dauerhaft über 100 Prozent, zahlt die Firma mehr aus, als sie verdient. Das hält kein Unternehmen lange durch.

Vorsicht: Planbar nur im Schnitt. Unternehmen können Dividenden kürzen oder streichen. Wer sie wie ein Gehalt behandelt, wird irgendwann überrascht.

Ausschüttende Fonds zahlen Erträge aus, thesaurierende legen sie automatisch neu an. Vor Steuern ist das fast egal. Der Unterschied liegt beim Finanzamt: Ausschüttungen werden sofort versteuert, bei Thesaurierern fällt der Großteil der Steuer erst beim Verkauf an. Wie groß der Unterschied wird, zeigt die Rechnung:

≈ 11.000 € Vorteil bei 10.000 € über 30 Jahre durch den Steueraufschub, wie im Beispiel oben

Was bei Thesaurierern passiert

Thesaurierende Fonds zahlen nichts aus, müssen aber jährlich die Vorabpauschale versteuern. Das ist eine pauschale Mindestbesteuerung, die dein Broker automatisch abführt. Sie fällt bei niedrigen Zinsen klein aus und wird beim späteren Verkauf angerechnet, sodass du nicht doppelt zahlst.

Achte deshalb darauf, dass auf dem Verrechnungskonto immer etwas Geld liegt, damit die Bank die Vorabpauschale abbuchen kann.

Das heißt nicht, dass Ausschütter schlechter sind. Wer regelmäßig Geld braucht, bekommt mit ihnen einen planbaren Zahlungsstrom, ohne selbst Anteile zu verkaufen. Die Frage ist, in welcher Phase du bist: Aufbau oder Entnahme.

Gut zu wissen: Die ersten 1.000 € sind steuerfrei. Mit Freistellungsauftrag bleibt der Sparerpauschbetrag von 1.000 € im Jahr (2.000 € bei Zusammenveranlagung) steuerfrei, auch bei Dividenden.

Ein Dividenden-Depot besteht aus Bausteinen: Dividenden-ETFs, Einzelaktien oder einer Mischung. Jede Variante hat eigene Kosten, Schwerpunkte und einen eigenen Rhythmus, wann das Geld ankommt. Ein Beispiel für die Zahlungstermine:

Viele US-Aktien zahlen vierteljährlich, deutsche Konzerne meist einmal im Jahr, viele Dividenden-ETFs monatlich oder vierteljährlich. Wer mehrere Bausteine mischt, verteilt die Zahlungen über das Jahr und bekommt fast jeden Monat Geld.

Und wie viel Kapital braucht es? Teile dein Wunsch-Einkommen im Jahr durch die erwartete Dividendenrendite. Für 500 Euro im Monat sind das bei drei Prozent rund 200.000 Euro, vor Steuern. Mit deinem Wunsch-Einkommen kannst du das hier nachrechnen:

Welche Bausteine gibt es?

Ein Dividenden-ETF bündelt viele Aktien mit hoher Ausschüttung und ist die einfachste Lösung. Einzelaktien geben dir mehr Kontrolle, aber auch mehr Klumpenrisiko. Fonds mit Optionsstrategien zahlen sehr hoch aus, weil sie Kurspotenzial verkaufen, und passen eher zu denen, die bewusst Einkommen vor Wachstum stellen. Wie viel Dividende dein Depot abwerfen kann, rechnet unser Dividendenrechner aus.

Irgendwann geht es um die Frage: Wie lange reicht das Geld? Wer nur Dividenden ausgibt, lässt das Kapital unangetastet, braucht dafür aber ein größeres Depot. Wer zusätzlich Anteile verkauft, kann mit weniger starten und verbraucht dafür Substanz. Wie lange das Geld bei deinen Zahlen reicht, siehst du hier:

Ob Dividenden oder Verkäufe: Entscheidend ist die Gesamtentnahme im Verhältnis zum Depot. Wer jährlich weniger entnimmt, als das Depot im Schnitt erwirtschaftet, kann sein Kapital lange erhalten. Wer mehr entnimmt, zehrt es auf.

Plane einen Puffer ein

Dividenden schwanken, Kurse auch. Viele halten deshalb ein bis zwei Jahre Ausgaben auf dem Tagesgeld. So musst du im Crash keine Anteile verkaufen, nur weil gerade eine Rechnung ansteht.

Als Faustregel gilt die 4-Prozent-Regel: Du entnimmst im ersten Jahr vier Prozent des Depots und passt den Betrag danach an die Inflation an. Das entspricht dem 25-Fachen deines Jahresbedarfs. Für deinen eigenen Bedarf rechnet dir der Rechner „Wann in Rente“ aus, ab wann das Depot reicht.